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【市場慧眼】嘉利國際盈利前景佳 中線有望賺息又賺價

【市場慧眼】嘉利國際盈利前景佳 中線有望賺息又賺價

責任編輯:呂馨 2024-12-01 21:19:00 來源:香港商報網

近年人工智能(AI)的應用滲透至各行各業,背後的「賣鏟人」也逐漸品嘗到這種劃時代的行業紅利,嘉利國際(1050)就是首批食正AI超級周期紅利的企業之一。集團上半財年盈利按年升39%,(去年同期中期股息每股1.5仙),按年升66.67%,半年股息率達50%,反映集團樂於與股東一齊分享成果。

生成式AI的興起,開啟市場對AI需求的無限想像,AI伺服器站在AI產業鏈的前景第一排,供應鏈直接躍升最大贏家之一。

嘉利國際多年來專注於伺服器外殼及機櫃的設計與製造,是惠普(HPE)、戴爾 (Dell)及聯想(Lenovo)等伺服器品牌巨頭的主要伺服器外殼供應商。上下游協同效應帶動下,嘉利國際最新經營數據也表現亮麗。就經營層面而言,聯想於7至9月財季營收按年增長近24%,所有主營業務營收均實現雙位數強勁增長。惠普於截至7月底止財季伺服器業務收入達到43億美元,按年增長35%。就走勢而言,戴爾股價年內大升逾90%,惠普升逾30%,股票更多的是炒作未來,反映市場看好戴爾等AI概念的佼佼者。

截至9月底止6個月,集團的營業額按年升約6.0%至15.3億元,盈利按年升38.6%至1億元。盈利增長主要受惠於AI伺服器市場需求的強勁增長,令AI伺服器模具銷售及伺服器外殼訂單穩步上升,帶動五金塑膠業務營業額較去年同期上升約13.8%至952.6百萬港元,當中超過九成收入來自伺服器產品。

嘉利國際早年已選中黃金業務賽道,在科技為王的千禧世代,伺服器業務一直穩健具韌性,加上全球市場正走入AI超級周期,作為人工智能硬件供應鏈主要一環,公司前景亮麗。

作為擁有亮麗前景的AI概念股,集團過去12個月市盈率(TTM)僅約9.4倍,估值不高;加上集團有超過25年派息往績,並不時派發特別股息,過去5個財年平均股息率近10厘,回報率吸引,不妨候低吸納。 

李慧芬 華贏東方研究部董事(筆者並沒持有以上股票)

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